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usdt充值接口(www.caibao.it):4000亿市值“猪茅”财政数据遭质疑 牧原股份论坛投资者吵翻天

admin2021-03-3120

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万万没想到,“的猪圈是否真的值钱”成为本周末资源市场最热门的话题。

3月13日早间,拥有8.8万粉丝的雪球论坛“大V”“天地侠影”突然揭晓了《牧原会是惊雷吗?》一文,对A股生猪养殖龙头牧原股份(002714,SZ)提出多项质疑。这些质疑集中在公司少数股东ROE远低于母公司股东ROE,现实利润被控股股东旗下的修建公司获取等等。这篇文章在牧原股份雪球论坛引发伟大争议,诸多投资人下场激辩。其中支持“天地侠影”者有之,反过来质疑其不懂养猪行业的人亦有之,“天地侠影”也连续谈话回应,论坛乱成了一锅粥。

《逐日经济新闻》记者注重到,针对牧原股份大存大贷等财政问题的质疑并非首次泛起,之以是此番引发伟大回响,或与“天地侠影”的身份有一定关系。2013年下半年,“天地侠影”曾在 *** 上发文质疑(600256,SH)造假,引发伟大关注。不外,往后“天地侠影”以“损害商业信誉罪”被判刑。据媒体报道,“天地侠影”一直拒绝“认错”。

此番,“天地侠影”再度“出山”,质疑有着“猪茅”之称的牧原股份,自然关注度极高。

“猪茅”论坛吵翻了天

雪球是较为着名的投资者交流社区。在宣布于雪球的《牧原会是惊雷吗?》一文中,“天地侠影”指出,牧原股份的牢靠资产和险些与销售收入相当,而其他几家猪企要低许多。他以为:“去年以来,牧原养猪未必挣到真金白银,然则盖猪圈的人,一定把钱挣饱了”。

“天地侠影”在雪球的发文截图 图片泉源:雪球手机APP截图

“天地侠影”质疑的重点在于牧原股份少数股东ROE(净资产收益率)远低于母公司股东ROE。好比,牧原股份2020年三季报显示,其归母股东权益合计为438.34亿元,归母净利润为209.88亿元;同期,少数股东权益为149.78亿元,少数股东损益为20.94亿元。在“天地侠影”看来,这些少数股东在同上市公司做不挣钱的合资生意,征象离奇。

之后,“天地侠影”陆续谈话,质疑牧原股份与关联企业河南牧原修建工程有限公司(以下简称牧原修建)之间的生意。“四周墙,一个大顶棚,修建用度还真不低,高等精舍呀”,暗指牧原股份向牧原修建支付了大量修建用度。

另外,“天地侠影”还指出,牧原修建近几年的净利率极低。其中,该公司2020年前三季度营收高达78.79亿元,但净利润只有242.89万元。

“天地侠影”的真实姓名为汪炜华。1995年,汪炜华赴澳大利亚留学,取得墨尔本大学通讯专业的博士学位后留校任教,厥后告退专业从事股票投资。2013年,汪炜华在 *** 上连续质疑新疆上市公司广汇能源,引发后者向当地警方报案。往后,汪炜华被乌鲁木齐警方抓捕,后以“损害商业信誉罪”被判刑。2015年4月中旬,汪炜华出狱。

记者注重到,“天地侠影”在雪球论坛上十分活跃,近年来连续揭晓其对个股以及资源市场的看法。

基于“天地侠影”的过往履历,叠加4000亿市值牧原股份自己的关注度,相关质疑在牧原股份甚至整个雪球论坛引发了一场惊雷,赞许者有之,质疑“天地侠影”逻辑和研究水平的也不在少数。投资者在谈论区的种种激辩十分精彩。

有投资者进一步挖掘到,牧原股份IPO的审计会计师经手了雏鹰农牧(002477,SZ,已退市),而雏鹰农牧的财政问题也曾被质疑。在这位投资者看来,牧原股份简直有存贷双高、“秒杀”其他行业的净利率、景气猪周期疯狂扩张等疑点。

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“牧原股份在2020年一定是赚了钱,然则三季度末钱币资金225亿,短期乞贷152.5亿,耐久乞贷83.29亿,应付债券15.92亿,钱币资金小于短借+长借+应付债券,这内里是存在着一定的问题的。”有投资者云云说道。

另有投资者指出,牧原股份与团体下属修建公司存在大量关联生意,而修建公司将利润控制在微利的情形十星散奇。但也有投资者以为,牧原修建等修建企业不在上市公司系统,不能享受免税,利润做低可以明白。

论坛里,支持牧原股份的投资者亦有发声。“牧原股份生猪产能处于快速扩张期,大量在建工程转为牢靠资产,公司的牢靠资产增速大并不新鲜。”有投资者称。

尚有一位自称是注册会计师的投资者示意,相较于(300498,SZ)等,牧原股份接纳垂直一体化大规模自养猪模式,其牢靠资产比上营收自然远远大于偕行企业。该人士还整理了牧原股份近年来的财报称,牧原股份的多数非全资子公司基本上都是和信托一起合办的,信托需要做到旱涝守旧,类似于债券或者优先股。

“若是我给牧原股份做融资,我只会指导信托资金增资那些新筹建的猪场,这样一年、两年时间(信托存续期)信托到期需要退出后,猪场还未出栏没有积累利润,回购跟评估公司、审计都对照好相同,评估价造成本金加利息就可以了,直观的效果就是少数股东权益看起往返报率很低。”有投资者示意。

公司曾称不存在明股实债

《逐日经济新闻》记者注重到,对于牧原股份少数股东ROE远低于母公司股东ROE的情形,投资者实在早有关注。2020年7月,有投资者询问牧原股份,该种情形是否为公司明股实债举行表外融资,并询问公司通过华能信托举行的百亿融资是否为明股实债。2019年11月,牧原股份曾宣布,公司拟与华能信托合资设立谋划生猪养殖项目的标的公司。未来1年内,华能信托投资总规模预计不跨越100亿元,牧原股份投资总规模预计不跨越110亿元。

那时,牧原股份回复称,公司不存在明股实债的情形。华能贵诚为公司引入的战略投资者,公司与华能贵诚互助配合投资设立合资公司,投资生猪养殖项目,有利于进一步扩大生猪养殖规模,进一步增强公司的综合竞争力和盈利能力。

往后,投资者对此也偶有提问,而牧原股份基本以“少数股东为公司在子公司层面引入的战略投资者,是双方基于对行业耐久生长的配合判断举行的投资。此举有利于进一步扩大生猪养殖规模,进一步增强公司的综合竞争力和盈利能力”等说辞作答。

从财政上讲,少数股东权益和少数股东损益简直是“妙用无限”。A股过往的财政造假案例便有通过操作少数股东损益调治利润(如乐视网)。但正如一些投资者所说,企业的财政报表需同其产物特征和公司谋划模式连系研究,企业行业众多,各有差异,不能一概而论。

一些投资者以为,针对上市公司财政的质疑不应该沦为“口水之争”,而是要有更严谨的观察以及更详细的证据。有投资者示意,“大V”应该深入领会,养猪行业在非洲猪瘟下发生了什么伟大的变化?行业的焦点竞争力是什么?为什么牧原股份能养好猪?而不应该起一个吸引眼球的题目,基于一点财报数字就放肆质疑。

而在“天地侠影”支持者看来,投资源就该有质疑精神,若是是真金不会怕火炼,“上市公司财报原本就是拿来质疑的”。

记者注重到,“天地侠影”在其文中的质疑有些欲言又止、浅尝辄止的味道。好比,他在文中示意:“看过牧原的年报与中报,然则,详细的财报,无法证实什么,亦不能证伪什么。”但同时,他又称:“若真有雷,虚增10亿元净利润,怕是远远打不住的!”

牧原股份是否关注到了 *** 上的这场争论,又是否会出头回应?《逐日经济新闻》将连续关注。

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